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Dividenden 2020: Erleben Anleger mit europäischen Unternehmen ein neues Rekordjahr?

Allianz Global Investors erwartet 2020 Ausschüttungen in Höhe von rund 359 Milliarden Euro von europäischen Unternehmen

Jörg de Vries‐Hippen, CIO Equity Europe


Die Summe übertrifft das Dividendenrekordjahr 2019 um 3,6 Prozent (12 Milliarden Euro). (1)

Laut aktualisierter Studie «Kapitaleinkommen mit Dividenden» tragen Dividenden seit 1974 durchschnittlich mit 38% zu europäischen Aktienrenditen bei. (2)

Jörg de Vries‐Hippen, CIO Equity Europe: «Trotz protektionistischer Gefahren konnte sich das globale Wirtschaftswachstum auch dank der aufgedrehten Geldhähne der Zentralbanken auf einem schmalen Wachstumspfad halten. Die Frage, wie stabil der Weg ist, nehmen wir ebenso mit ins neue Jahr wie die Gewissheit, dass ein Zins‐Comeback unrealistisch bleibt.» Vorausschauendes Handeln im stabilen Dividendenumfeld bleibt für ihn deswegen die Maxime im kommenden Jahr: «Die erwartete Ausschüttungssumme in Höhe von 359 Milliarden Euro übertrifft den Bundeshaushalt im vergangenen Jahr. Das ist ein starkes Signal für die wirtschaftliche Konstitution in Europa.»

Allianz Global Investors Dividendenstudie 2020

Laut aktualisierter Dividendenstudie von Allianz Global Investors zeigten sich europäische Unternehmen im internationalen Vergleich wiederholt als besonders ausschüttungsfreundlich. So lag ihre Dividendenrendite marktweit durchschnittlich bei rund 3,7%.(3) Dagegen wiesen 60% der Staatsanleihen in der Eurozone eine negative Nominalrendite aus.

Naumer Hans JorgKursschwankungen können auch 2020 nicht ausgeschlossen werden. Doch mit Blick auf die Chancen und Risiken für Anleger sagt Hans‐Jörg Naumer, Director Global Capital Markets & Thematic Research und Autor der Studie von Allianz Global Investors: «Alternativ zu fehlenden Zinsen können Dividenden ein Anleger‐ Depot dreifach stabilisieren: als regelmässige Einkommensquelle, als Indikator für ein robustes Geschäftsmodell und zur Diversifikation des Depots.»

Die Dividendenrendite Schweizer Aktien ist 2019 mit 2,8% im Vergleich zum Vorjahr gesunken (Vorjahr 3,4%).

«Absolut haben Schweizer Dividendentitel 2019 mehr ausgeschüttet als im Vorjahr. Trotz der starken Wertentwicklung des Schweizer Aktienmarktes bleibt die Dividendenrendite auf diesem Niveau attraktiv», meint Jörg de VriesHippen.


1 Allianz Global Investors Prognose 2019 (350 Milliarden Euro) wurde laut Thomson Reuters im MSCI Europa leicht unterschritten. Währungsschwankungen sind in den Prognoseabweichungen enthalten.

2 vgl. Studie „Active is: Kapitaleinkommen mit Dividenden“, S. 8

3 vgl. Studie „Active is: Kapitaleinkommen mit Dividenden“, S. 7 (Basis MSCI Europa). Die frühere Wertentwicklung ist kein verlässlicher Indikator für künftige Ergebnisse.